Opciones De Vega In Fx

Lo que es Vega Vega es la medición de la sensibilidad de una opción a los cambios en la volatilidad del activo subyacente. Vega representa el monto que cambia un contrato de opción por reacción a un cambio en la volatilidad implícita del activo subyacente. La volatilidad mide la cantidad y la velocidad a la que el precio se mueve hacia arriba y hacia abajo, ya menudo se basa en cambios en precios históricos recientes en un instrumento de negociación. VIDEO Carga del reproductor. DESTRUCCIÓN Vega Vega cambia cuando hay grandes movimientos de precios (mayor volatilidad) en el activo subyacente, y disminuye a medida que la opción se acerca a la expiración. Vega es uno de un grupo de griegos utilizados en el análisis de opciones y es el único griego de orden inferior que no está representado por una letra griega. Diferencias entre los griegos Una de las principales técnicas de análisis utilizadas en el comercio de opciones es las mediciones griegas del riesgo involucrado en un contrato de opciones, ya que se refiere a ciertas variables subyacentes. Vega mide la sensibilidad a la volatilidad de los instrumentos subyacentes. Delta mide la sensibilidad de las opciones al precio de los instrumentos subyacentes. Gamma mide la sensibilidad de un delta de opciones en respuesta a cambios de precio en el instrumento subyacente. Theta mide el tiempo de decaimiento de la opción. Rho mide la sensibilidad de las opciones a un cambio en las tasas de interés. Volatilidad implícita Como se indicó anteriormente, vega mide el cambio de precio teórico por cada punto porcentual de movimiento en volatilidad implícita. La volatilidad implícita se calcula utilizando un modelo de precios de opciones y determina cuáles son los precios de mercado actuales que están estimando una volatilidad futura de activos subyacentes a ser. Sin embargo, la volatilidad implícita puede desviarse de la volatilidad futura realizada. Vega Ejemplo La vega se podría utilizar para determinar si una opción es barata o costosa. Si la vega de una opción es mayor que el spread bid-ask, entonces se dice que las opciones ofrecen un diferencial competitivo, y lo contrario es cierto. Por ejemplo, suponga que la acción hipotética ABC se negocia a 50 por acción en enero y una opción de compra de febrero 52,50 tiene un precio de oferta de 1,50 y un precio de venta de 1,55. Suponga que la vega de la opción es 0.25 y la volatilidad implícita es 30. Por lo tanto, las opciones de compra están ofreciendo un mercado competitivo. Si la volatilidad implícita aumenta a 31, entonces el precio de la oferta de opciones y el precio de la demanda deberían aumentar a 1,75 y 1,80, respectivamente. Si la volatilidad implícita disminuyera en 5, entonces el precio de la oferta y el precio de la oferta se deberían caer teóricamente a 25 centavos y 30 centavos, respectivamente. Ofrendas Griegos: Riesgo Vega y recompensa por John Summa (Biografía del autor de contacto) , Cualquier movimiento de precios del subyacente dependiendo de la posición Delta tendrá un impacto (a menos que sea Delta neutral) sobre el resultado en términos de ganancias y pérdidas, como se vio en el segmento anterior de este tutorial. Pero existe otra importante dimensión de riesgo / recompensa, generalmente acechando en el fondo, que se conoce como Vega. Vega mide el riesgo de ganancia o pérdida como resultado de cambios en la volatilidad. Figura 4: Valores de IBM Vega a través del tiempo ya lo largo de cadenas de ataque. Valores tomados el 29 de diciembre de 2007 con precio del subyacente a 110,09. Fuente: OptionVue 5 Software de análisis de opciones La Figura 4 muestra todos los valores de Vega como positivos porque no están aquí reflejando la posición Vega s. Vega para todas las opciones es siempre un número positivo porque las opciones aumentan de valor cuando la volatilidad aumenta y disminuye en valor cuando la volatilidad disminuye. Cuando se genera la posición Vega s, sin embargo, aparecen signos positivos y negativos, que no se muestran en la Figura 4. Cuando un estratega toma una posición de venta o compra de una opción, esto dará como resultado un signo negativo (para la venta) o signo positivo (Para la compra), y la posición de Vega dependerá de Vega netos. Lo que debe ser obvio de la Figura 4 y de los otros valores de Vega es que Vega será mayor o menor dependiendo del tamaño de la prima de tiempo en las opciones. Los valores de tiempo se pueden ver en la columna de datos de la derecha en la ventana de opciones de cada mes. Para las llamadas de Enero 110, 105 y 100, por ejemplo, los valores de tiempo son y 3,01, 1,27 y 0,49, respectivamente. Estos valores de prima de tiempo más alto se asocian con valores de Vega más altos. La huelga 110 tiene Vega de 10.5, la huelga 105 un Vega de 8.07 y el 100 un Vega de 4.52.Toda otra secuencia de valores de tiempo y valores de Vega en cualquiera de los meses mostrará este mismo patrón. Los valores de Vega serán mayores en las opciones que tienen fechas de vencimiento más distantes. Como se puede ver en la Figura 4, por ejemplo, la opción de compra de dinero Vega s (resaltada en amarillo), pasa de 10,5 (enero) a 32,1 (julio). Es evidente que una opción de compra en el mercado de julio tiene un riesgo Vega mucho mayor que una opción de compra de enero en el mercado. Esto significa que las opciones de LEAPS, que tienen a veces dos a tres años de valor de tiempo, llevarán Vega s muy grandes y están sujetas al riesgo principal (ya la recompensa potencial) de cambios en volatilidad implícita. Pero una opción distante con poca prima de tiempo porque está muy lejos del dinero puede tener menos riesgo de Vega. La prima para cada una de estas opciones en el spread de la llamada del toro se indica a la izquierda de los valores de Vega resaltados en amarillo. Usted pagaría 10.58 (1.058) y recogería 6.36 (636) para las llamadas de 100 y 105 de enero, respectivamente. Dado que se trata de opciones en el dinero, la mayor parte del valor es intrínseco (el precio de IBM en esta instantánea es 110.09). Dependiendo de si la estrategia empleada es Vega larga o corta, la relación entre el movimiento de precios y la volatilidad implícita puede conducir a Ganancias o pérdidas para el estratega de opciones. Veamos un ejemplo simple para ilustrar esta dinámica antes de explorar algunos conceptos más avanzados relacionados con Vega y posicionar a Vega. La volatilidad implícita (IV) de las opciones en el índice SampP 500 está inversamente relacionada con el movimiento del índice subyacente. Si el mercado ha sido bajista, los niveles típicamente IV tendrán tendencia más alta y viceversa. Por lo tanto, cuando una opción de compra se compra cerca de fondos de mercado (cuando IV está en un nivel relativamente alto), se expone a una relación negativa (inversa) de volatilidad de precios. La compra de una llamada, o cualquier opción para el caso, lo pone en el lado largo de Vega (largo Vega), lo que significa que si IV disminuye, otras cosas siguen siendo los mismos, la estrategia de opción perderá. En este ejemplo, sin embargo, otras cosas no siguen siendo las mismas, ya que el mercado va a hacer un fondo y el comercio más alto de ese fondo. Delta tiene un impacto positivo (la posición es Delta largo), pero esto se compensará con el grado Vega, posición larga Vega y declinación de la volatilidad. Si el mercado tiene un fondo en forma de V, hay poco riesgo de Theta. O la decadencia de valor de tiempo, ya que el mercado se mueve rápido y lejos, dejando poco espacio para Theta para plantear ningún riesgo. Hay algunas excepciones, como los diferenciales de llamada alcista que están en el dinero o parcialmente en el dinero. Por ejemplo, si creamos una expansión de la llamada de toro para jugar un rebote de mercado, sería mejor desde la perspectiva de riesgo de Vega para seleccionar una llamada larga que tiene un valor de Vega más pequeño que el que vendemos contra ella. Por ejemplo, mirando la Figura 5, en enero, la compra de un IBM 100 en ese mes agregará 4.52 Vega s (en este caso significa que para cada punto de caída en la volatilidad implícita, la opción perderá 4.52). Entonces si vendemos una llamada 105 en el mismo mes, añadimos 8.07 cortos (negativos) Vega s, dejando una posición Vega de -3.55 (la diferencia entre los dos) para este spread bull call. Volviendo a la construcción de este spread en el dinero, si el diferencial se traslada fuera del dinero, la posición de Vega cambiará de corto neto a largo neto. Como se puede ver en la Figura 5, si se compra una huelga en el dinero por 3.10 (310), agrega 10.5 Vega s largo. Si la llamada de 120 de enero se vende por 0,30 (30) para completar la construcción de este spread de calles a la altura del dinero, se agregan 4.33 Vega s cortas (recuerde que las opciones vendidas siempre tienen posiciones Vega s que son negativas , Lo que significa que se benefician de una caída en la volatilidad), dejando una posición Vega sobre el spread de 6,17 (10,5 - 4,33 6,17). Con esta expansión, un repunte en IBM con un colapso asociado en los niveles de volatilidad implícita (recuerde que la mayoría de las acciones de grandes capitales y los promedios principales tienen una relación de volatilidad implícita de precios inverso), sería un negativo para este comercio, socavando las ganancias no realizadas de ser largo Posición Delta. Estaríamos mejor usando una propagación de la llamada del toro del dinero-en-dinero porque nos consigue Delta largo y Vega corto. Figura 5: Valores de IBM Vega en cada huelga de propagación de llamadas de toros dentro del dinero. Posición Vega es positivo con -8.07 Vegas negativo y 4.52 Vegas positivo, dejando una Vega neto de -3.55. Valores tomados el 29 de diciembre de 2007, con IBM en 110.09. Fuente: OptionVue 5 Opciones de Software de Análisis Si se juega un fondo del mercado, los comerciantes principiantes podrían comprar una llamada o la extensión de la llamada de toro. Suponiendo Theta no es un factor aquí, en una posición de llamada larga habría ganancias resultantes de las posiciones Delta positivo, pero las pérdidas debido a tener Vega largo. A menos que conozcamos los valores exactos de Vega y Delta y el tamaño de la caída en la volatilidad implícita asociada con el movimiento del precio (típicamente una relación inversa grande en las inversiones del fondo del mercado), no sabremos con anticipación cuánto se ganará o perderá en Esta posición. Sin embargo, conocemos el hecho de que las manifestaciones de reversión de rebote suelen generar una gran caída de la volatilidad implícita, por lo que este no es claramente el mejor enfoque. El comerciante compró una llamada antes del rebote y obtuvo la dirección correcta, una gota en IV habría borrado Ganancias de ser largo Delta. No es un resultado feliz, sino una experiencia que debe alertar a un comerciante de este potencial de la trampa. Un comprador de opción de venta sufriría un destino peor. Dado que la prima en la opción es inflada debido a los niveles elevados de IV, un comprador de put sufriría de estar en el lado equivocado de Delta y Vega dado un repunte de recuperación de rebote. La compra de un costoso puesto y tener el mercado ir en contra de los resultados en una doble dosis de problemas a corto y largo Delta Vega cuando el mercado sube y IV se estrelle. Claramente, la mejor de todas las posiciones posibles aquí es un delta largo y el juego corto de Vega, que en el nivel más simple sería un put corto. Pero esto duelaría doblemente si el mercado continúa bajando. Un juego más conservador sería una extensión de la llamada del toro del dinero-como discutido anterior. La figura 6 contiene las estrategias populares de las opciones y la posición asociada Vega s. Sin embargo, como puede verse a partir de la comparación de un spread de la llamada del toro en el dinero y un spread de la llamada del toro a-a-fuera del dinero, donde los spreads se colocan, no sólo el tipo de propagación, puede alterar el Posición Vega s, al igual que puede alterar otros griegos posición. Por lo tanto, la Figura 6 no debe tomarse como la palabra final en la posición Vega s. Simplemente proporciona Vega de posición para algunas configuraciones de estrategia estándar, no todas las posibles variaciones de selección de strike de cada estrategia. Figura 6: Posicione los signos de Vega para estrategias de opciones comunes. La posición Vega s en esta tabla representan configuraciones de estrategia estándar. Cuando se hacen selecciones de huelgas alternativas, la posición Vega s puede invertir. Conclusión En este segmento Vega se presenta discutiendo tanto la posición Vega como la no-posición Vega. Y proporcionar un vistazo a Vega horizontalmente a través del tiempo y verticalmente a lo largo de cadenas de huelga para diferentes meses. Se explica el patrón de valores de Vega dentro de esta matriz de precios de ejercicio. Por último, las posiciones negativas y positivas para las estrategias populares se presentan en formato de tabla. Suscribirse a las noticias para utilizar para las últimas ideas y análisis Los griegos y las estrategias de Forex Los inversores y los comerciantes interesados ​​en el mercado de divisas tienen una variedad de productos de los que elegir. Opciones. Que suelen asociarse con el mercado de valores. También se puede aplicar al mercado de divisas. Este artículo explicará brevemente lo que son las opciones de divisas, y proporcionar una introducción a la forma en que los diferentes griegos se utilizan para determinar el riesgo y evaluar las posiciones de las opciones. TUTORIAL: Una Introducción a los Griegos Opciones de Forex Las opciones de Forex proporcionan exposición a los movimientos de las tasas en algunas de las monedas más negociadas, usando las mismas técnicas que utilizan los inversores para las opciones de renta variable e índice . Al igual que otras opciones, las opciones de divisas son utilizadas por los comerciantes para limitar el riesgo y aumentar el potencial de ganancias. Los operadores pueden elegir entre las opciones tradicionales de compra / venta o las opciones de pago único (SPOT). Las opciones tradicionales dan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar una opción a un vendedor a un precio y tiempo predeterminados. Las opciones tradicionales generalmente tienen primas más bajas que las opciones SPOT. Las opciones SPOT permiten a los operadores adivinar la actividad de los precios para una fecha específica en el futuro si el comerciante está en lo correcto, él o ella recibirá un pago en efectivo. Tanto las opciones tradicionales como SPOT incurren en una prima - el costo total de la opción. Una de las técnicas de análisis fundamentales utilizadas en el comercio de opciones - ya sea para las acciones, futuros o divisas - es los griegos: las mediciones del riesgo involucrado en un contrato de opciones con respecto a ciertas variables subyacentes. Delta - Sensibilidad a los Subyacentes Precio Delta, las opciones más populares griego, mide una sensibilidad a los precios de las opciones en relación con los cambios en el precio de sus activos subyacentes, y es el número de puntos que un precio de las opciones Se espera que se mueva por cada cambio de punto en el mercado subyacente. Delta es importante porque proporciona una indicación de cómo cambiará el valor de las opciones con respecto a las fluctuaciones de precios en el instrumento subyacente, suponiendo que todas las demás variables permanezcan iguales. Delta normalmente se muestra como un valor numérico entre 0,0 y 1,0 para las opciones de llamada. Y 0,0 y -1,0 para las opciones de venta. En otras palabras, la opción delta siempre será positiva para las llamadas y negativa para las put. Cabe señalar que los valores delta también se pueden representar como números enteros entre 0,0 y 100 para las opciones de llamada y 0,0 a -100 para las opciones de venta, en lugar de utilizar decimales. Las opciones de llamada que están fuera del dinero tendrán valores de delta aproximándose a 0.0 opciones de llamadas en el dinero tendrán valores delta que están cerca de 1.0. Vega - Sensibilidad a los subyacentes Volatilidad La volatilidad es una medida de la cantidad y velocidad a la que el precio se mueve hacia arriba y hacia abajo, y frecuentemente se basa en cambios en la (reciente ) Los precios históricos más altos y más bajos en un instrumento de negociación, como un par de divisas. Vega. El único griego que no está representado por una letra griega, mide la sensibilidad de las opciones a los cambios en la volatilidad del activo subyacente. Vega representa la cantidad que cambia un precio de las opciones en respuesta a un cambio de un por ciento en la volatilidad del mercado subyacente. Cuanto más tiempo haya hasta la expiración, más impacto tendrá una mayor volatilidad en el precio de las opciones. Debido a que la mayor volatilidad implica que el instrumento subyacente es más probable que experimente valores extremos, un aumento en la volatilidad aumentará correspondientemente el valor de una opción y, a la inversa, una disminución en la volatilidad afectará negativamente al valor de la opción. Gamma - Sensibilidad a Delta Gamma mide la sensibilidad del delta en respuesta a los cambios de precio en el instrumento subyacente. Gamma indica cómo el delta cambiará en relación con cada cambio de precio en el subyacente. Dado que los valores delta cambian a diferentes velocidades, gamma se utiliza para medir y analizar el delta. Gamma se utiliza para determinar la estabilidad de una opciones delta es mayor valores gamma indican que delta podría cambiar dramáticamente en respuesta a incluso pequeños movimientos en el precio subyacentes. La gamma aumenta a medida que las opciones se convierten en dinero in-the-money, y disminuye a medida que las opciones se convierten en in-out-of-the-money. Los valores gamma son generalmente más pequeños cuanto más lejos está la fecha de vencimiento: las opciones con expiraciones más largas son menos sensibles a los cambios delta. A medida que se aproxima la expiración, los valores gamma son típicamente más grandes, ya que los cambios delta tienen más impacto. Theta - Sensibilidad al Decaimiento de Tiempo Theta mide el tiempo decaimiento de una opción - la cantidad teórica en dólares que una opción pierde cada día a medida que pasa el tiempo, suponiendo que no hay cambios en el precio o Volatilidad del subyacente. Theta aumenta cuando las opciones están en el theta del dinero-disminuye cuando las opciones están dentro y fuera-del-dinero. Llamadas largas y put largas por lo general tendrán llamadas theta negativas y corto pone corto tendrá teta positiva. En comparación, un instrumento cuyo valor no es erosionado por el tiempo, como un stock, tendría cero theta. El valor de una opción puede expresarse como su valor intrínseco y valor de tiempo. El valor intrínseco representa el valor en dólares adquirido si la opción se ejerce inmediatamente: es la diferencia entre el precio de ejercicio de la opción y el precio de subyacente real. Un valor de tiempo de opciones, por otro lado, es una función del tiempo restante hasta la fecha de vencimiento y la proximidad del precio de ejercicio de las opciones al precio del subyacente. La decadencia del tiempo que theta representa no es constante, la tasa aumenta a medida que se acerca la expiración. (Para la lectura relacionada, vea los ins y outs de las opciones de venta.) Uso de los griegos en las estrategias de Forex Opciones Al igual que las opciones de acciones. Las opciones de la divisa se pueden utilizar para hacer el dinero o para reducir riesgo en posiciones existentes. Las opciones ofrecen un medio para entrar en el mercado de divisas con un riesgo limitado. Las pérdidas suelen limitarse a la cantidad de dinero que se paga por la prima. El potencial alcista puede ser mucho mayor que cualquier pérdida de prima, haciendo una relación riesgo-recompensa favorable. Opciones de Forex también se utilizan para protegerse contra las posiciones de divisas existentes. Debido a que las opciones de divisas le dan al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el par de divisas a un tipo de cambio específico y el tiempo en el futuro, pueden emplearse para protegerse contra posibles pérdidas en posiciones existentes. Si un comerciante es largo o corto un par de divisas extranjeras, las opciones de divisas se pueden utilizar para proteger al comerciante de riesgo, mientras que la sala de posición existente para moverse sin ser detenido. La línea de fondo Los griegos son una herramienta importante para todos los operadores de opciones, y pueden ser útiles para identificar y evitar el riesgo en posiciones de opciones individuales o en carteras de opciones. (Para más información, vea Riesgo de compensación con opciones, futuros y fondos de cobertura. Los griegos pueden ser aplicados en estrategias complejas que involucran el modelado matemático, generalmente utilizando software que está disponible a través de plataformas comerciales o proveedores propietarios. Por otra parte, los comerciantes de opciones de divisas pueden utilizar sólo uno o dos de los griegos para confirmar las decisiones de inversión. Debido a su complejidad, los griegos exigen paciencia y práctica para realizar plenamente su potencial como parte de una estrategia global de opciones. El uso de los griegos para cualquier tipo de análisis de opciones puede ayudar a los comerciantes a determinar una sensibilidad a las opciones de precios y los cambios de volatilidad, y para el paso del tiempo. (Para obtener más información, consulte Conceptos básicos de las opciones de compra.) Nota. Este artículo es una introducción a los conceptos comerciales avanzados, y no pretende servir como una guía completa de opciones comerciales. Las opciones son complicadas y deben ser estudiadas a fondo y entendidas antes de involucrarse en cualquier oficio o posición real. Los comerciantes y los inversionistas deben consultar a un corredor. Asesor financiero u otro profesional financiero cualificado antes de realizar cualquier operación.